关于河南伊赛牛肉股份有限公司申请向特定对象发行股票的反馈意见

1、申请材料显示，报告期内申请人营业收入增幅较大，2016年、2017年上半年营业收入分别较上期增长了27.45%和35.62%，但同期毛利率下降，由2015年17.82%降至15%左右。请申请人结合主要业务开展、客户构成、产品定价及成本变动等情况，补充披露：（1）各销售渠道的销售情况，相应收入确认政策，收入确认政策是否符合《企业会计准则》的规定；（2）报告期内营业收入增长的具体原因；（3）毛利率下降的具体原因，并与同行公司毛利率水平进行比较。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

2、申请材料显示，申请人主营业务为饲料加工、肉牛育肥、屠宰加工、肉制品深加工等，报告期内申请人采购金额较大，2017年1-6月、2016年、2015年“购买商品、接受劳务支付的现金”分别为5.61亿元、13.57亿元、10.96亿元。请申请人补充披露：（1）报告期内具体采购模式，采购制度的建设和运行情况，与供应商的合作模式、合作协议的主要内容，（2）各采购渠道的金额占比情况，采购价格的确定方式，采购品入库前申请人是否面临价格变动风险或其他市场风险，必要时进行重大事项提示；（3）报告期内采取的保障采购稳定、安全的措施，如何保障肉牛采购符合生产要求，如何防范控制卫生防疫风险。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

3、申请材料显示，报告期内申请人预付账款金额较大且增长较快，2015年末、2016年末、2017年6月末分别为16,980.33万元、23,715.68万元和31,337.87万元，预付款主要支付给养殖专业合作社。请申请人补充披露：（1）预付账款金额较大的原因及商业合理性；（2）预付款是否会因采购品的毁损或减值受到损失，是否需按《企业会计准则》的规定计提减值准备；（3）付款流程的建设运行情况，是否规范有效；（4）预付款对象是否与申请人及控股股东、实际控制人存在关联关系，预付款资金的最终流向、用途，是否用于其他用途。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

4、申请材料显示，申请人为供应商肉牛养殖合作社提供担保，截至2017年6月30日，申请人对外担保余额为18,000万元，占资产总额的比例为11.16%。申请人在《定向发行说明书》“重大事项提示”中披露申请人用于抵押的资产账面价值与对外担保余额合计占申请人2017年6月30日资产总额的比例为17.29%。若偿债主体经营困难或申请人不能按时归还借款，申请人存在承担连带担保责任的风险和抵押资产被采取强制措施的风险，从而对申请人的正常生产经营产生不利影响。请申请人补充披露：（1）对外担保和抵押的发生原因，后续进展情况，是否履行了必要内部决策和信息披露程序，是否合法合规；（2）被担保方的财务和经营情况，担保是否对申请人持续经营能力有重大影响。请主办券商、律师、会计师核查并发表明确意见。

5、申请材料显示，报告期内申请人存货逐期增长，2015年末、2016年末、2017年6月末分别为10,464.95万元、14,535.49万元和15,064.53万元，周转率逐期下降。请申请人结合经营和业务开展情况，补充披露：（1）报告期内存货的具体构成、库龄情况；（2）存货跌价准备是否计提充分，是否符合《企业会计准则》的规定。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

6、申请材料显示，截至2017年8月31日，控股股东、实际控制人买银胖质押了其持有的82.66%股份，为申请人借款提供质押担保。申请人在《定向发行说明书》“重大事项提示”部分披露“如果公司不能按时归还银行借款，控股股东、实际控制人质押的股权存在被执行的风险”。请申请人补充披露：（1）质押贷款的具体情况，包括但不限于放款银行、金额、利率、期限、实际用途；（2）结合申请人经营、现金流量、银行授信等情况，详细分析申请人是否具备按期还本付息能力，质押股份被执行是否存在较大不确定性。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

7、申请材料显示，申请人根据营运资金周转次数测算补充流动资金的需求量。请申请人按照报告期内营业收入平均增长情况，经营性应收（应收账款、预付账款及应收票据）、应付（应付账款、预收账款及应付票据）及存货项目对流动资金的占用情况，补充披露本次补充流动资金的测算过程。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

8、申请材料显示，挂牌以来申请人已完成2次发行融资，合计金额为2.0795亿元，用途为补充流动资金。请申请人补充披露前次发行募集资金具体使用情况，是否属于补充流动资金，是否涉及变更募集资金用途。请主办券商、律师、会计师核查并发表明确意见。

9、请申请人补充披露报告期内控股股东股份质押外的其他股东股份质押情况。请主办券商、律师核查并发表明确意见。

10、请申请人按照《挂牌公司股票发行常见问题解答（三）——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》的要求，开立本次发行的募集资金专项账户。请主办券商、律师核查并发表明确意见。