关于禁止股票发行中不当行为的通知

各证券经营机构：

近一时期，广大证券经营机构积极开展企业股票承销和上市辅导业务，有力地推动了企业的股份制改造和股票发行工作的开展。但是，某些证券经营机构在开展代理发行业务、争取承销项目的过程中，存在着一些不正当竞争的行为。这些不当行为损害了市场秩序，有碍于我国证券市场的健康发展。为进一步做好股票发行工作，制止股票发行过程中的不当竞争，现就有关问题通知如下：

一、证券经营机构在股票承销过程中应当加强自律，强化内部管理，特别是要加强对公司内部有关人员的遵规守法教育，严格要求他们在业务活动中依法行事，公平竞争。

二、证券经营机构在争取承销项目的过程中，不得有以下行为：

1、迎合或鼓动企业以不合理的高溢价发行股票；

2、贬损同行；

3、向企业允诺在其股票上市后维持其股票价格；

4、利用行政干预；

5、给有关当事人回扣；

6、违反规定降低承销费用或免费承销；

7、其它不当竞争行为。

三、中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）对有不当行为的证券经营机构将暂停受理其股票承销业务资格申请。

四、发行股票的企业也应按照上述规定的精神加强自律，规范发行行为，不得在发行过程中提出不合理的高溢价要求。对上述不当行为负有责任的发行股票企业，证监会将暂停受理其发行申请。