关于推出农发债标准债券远期业务的通知

银行间本币市场成员：

为满足市场机构需求，促进债券远期市场发展，全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）与银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）拟于2020年10月29日推出农发债标准债券远期业务，请各银行间本币市场成员积极做好业务开展的各项准备工作。现将有关事项通知如下：

一、合约要素

初期拟推出期限为5、10年的农发债标准债券远期现金交割合约，分别覆盖待偿期在3至5年（债券发行期限在5年以内）、7至10年（债券发行期限在10年以内）的农发债可交割券范围。其他合约要素沿用国开债标准债券远期的合约要素。

表一：农发债标准债券远期现金交割合约

二、交易机制

通过交易中心X-Swap系统标准债券远期交易模块进行报价成交。采用前端额度控制的方式，以匿名方式进行报价，交易系统根据价格优先、时间优先原则匹配成交。成交时替换对手方为上海清算所。

业务上线时，原标准债券远期CSTP接口、CMDS接口、API交易接口、RDI接口等接口同步支持农发债标准债券远期业务。

三、清算机制

农发债标准债券远期业务采用集中交易、分层清算机制，清算、结算时间安排与现行国开债标准债券远期业务一致。对交易中心在前端额度控制基础上匹配成交的交易，上海清算所在交易达成时作为中央对手方实时接单并完成合约替代，适用《中央对手方清算协议》。上海清算所通过保证金、逐日盯市等措施进行风险管理，农发债标准债券远期各合约保证金率由上海清算所定期测算并公告，保证金与国开债标准债券远期合约一同计算并征收。

四、交割机制

交割机制初期采用现金交割即采用相应期限最活跃两只农发债的收益率计算到期交割价进行现金结算。后续根据市场发展情况推出实物交割。

五、双边报价机构

交易中心鼓励参与机构积极开展农发债标准债券远期报价，有能力、有意愿的机构可成为农发债标准债券远期双边报价机构。

特此通知。

交易中心业务联系人：

陆夏冰 021-38585321 / 021-20693787

上海清算所业务联系人：

杜  一 021-23198597

郭  炜 021-23194891

附件：农发债标准债券远期现金交割（试行）操作指引农发债标准债券远期现金交割（试行）操作指引

全国银行间同业拆借中心

银行间市场清算所股份有限公司

2020年10月22日